中国股市强势反弹，全球资金涌入：一场“龙”行天下之旅？

元描述: 中国股市强势反弹，引发全球资金涌入，海外投资者纷纷削减其他市场头寸，押注中国资产。专家认为，此轮反弹可能只是“超级反弹”的序幕，未来涨幅或超100%。

引言: 中国股市近期强势反弹，掀起了一股全球资金涌入的热潮。海外投资者纷纷抛售其他市场资产，将目光转向中国市场。这波“龙”行天下之旅的背后，是政策驱动下的市场情绪转变和对中国经济前景的乐观预期。

全球资金转向中国，政策刺激成主因

近年来，中国股市经历了起伏跌宕，海外投资者一度撤离，转向日本、东南亚等市场。然而，随着中国政府近期推出的一系列刺激经济增长的措施，市场风向发生了转变，资金流入中国股市的趋势愈发明显。

数据显示，韩国、印尼、马来西亚和泰国的股市上周均出现净流出，而法国巴黎银行的统计显示，9月前三周，超过200亿美元撤出日本股市。与此同时，MSCI中国指数已从近期低点上涨了逾30%，A股和港股的成交量也创下历史新高。

这种资金流动的转变，反映了海外投资者对中国经济前景的重新评估。中国政府的政策刺激措施，为市场带来了新的活力，也提振了投资者信心。

对冲基金“大获丰收”，中国资产成为投资新宠

中国股市的这波反弹，让那些押注中国资产的对冲基金“大获丰收”。据知情人士透露，一些对冲基金在上周多来中国股市的疯狂涨势中获得了超过25%的回报率。

Triata Capital中国基金、BlueCreek中国基金、云启资本中国基金等都获得了可观的收益，其他不少基金也陆续收复了今年早些时候的跌幅。数据显示，高盛对冲基金客户上周对中国股票的净买入，达到了2016年该行主经纪商业务统计相关数据以来的最高水平。

不少对冲基金以创纪录的速度涌入中国股票市场，其中包括亿万富翁投资者David Tepper等。Mount Lucas Management已建立了中国ETF的看涨头寸，GAO Capital和Timefolio Asset Management则在买入中国蓝筹股。摩根大通于9月26日增持中国平安H股3986.1682万股，持股比例增至8.28%。

估值仍处低位，未来还有上涨空间？

尽管经历了一周多的大涨，但目前中国股票的估值依然并不算高。MSCI中国指数的远期市盈率仍只有约10.8倍，低于过去五年11.7倍的平均水平。

BlueCreek中国基金创始人Joseph Zhang Xiaogang认为，中国市场的估值仍然很便宜，全球投资者对中国及其经济的负面偏见太深，需要一些时间来改变偏见。他预测，中国政府的工具箱里还有不少支持经济的措施。

根据EPFR截至8月底的数据，全球共同基金在中国股票中的配置比例合计约为5%，是过去十年来的最低水平，这凸显了不少基金增持中国股票还有大量空间。

专家观点：超级反弹？未来还有更大的上涨空间

DataTrek Research认为，如果以历史经验为鉴，中国股市本轮反弹可能还有很长的路要走。该机构对比了iShares中国大盘股ETF（FXI）与SPDR标普500 ETF(SPY)在100天滚动时间跨度内的相对表现，发现，在“中国政策发生积极转变”的时期，如2009年、2015年和2023年，中国股票的表现通常会超出美股30个百分点或更多。而现在，相对的超额回报还只有13个百分点。

这意味着，中国股票相对于美国大盘股，还有更大的上涨空间。

机构看好中国市场，未来或将持续上涨

摩根士丹利表示，如果中国政府在未来几周宣布更多的支出措施，中国股市可能进一步上涨10%至15%。该机构首席中国股票策略师Laura Wang认为，投资者正从通货再膨胀的角度来看待中国，这将推动股市估值上涨。

GaveKal Dragonomics驻中国分析师Thomas Gatley则更为乐观，他认为，中国股市过去一周的狂飙突进可能只是“超级反弹”的序幕，最高涨幅可能达到100%。他指出，由刺激措施推动的反弹从低谷到高峰的涨幅约为50%至100%，因此，如果当前又有一轮这样的反弹的话，应该还有很大的上涨空间。

市场热情高涨，香港市场迎来“百年一遇”

随着投资者热情高涨，香港市场也迎来了“百年一遇”的繁荣。香港大型本地券商耀才证券行政总裁许绎彬表示，现在的市场让他回想起2015年，当时蜂拥而至的买盘引发香港和内地的牛市行情。目前，该公司开户量也出现了激增，许多客户支持人员已取消了原定假期，全天24小时待命，处理前所未见的客户咨询激增。

老虎证券也表示，该公司上周开户数量猛增73%。

风险提示：市场波动不可预知，投资需谨慎

虽然不少专家看好中国市场，但也要注意市场波动不可预知，投资需谨慎。

常见问题解答

Q1: 中国股市此次反弹的主要原因是什么？

A1: 中国股市此次反弹的主要原因是政策刺激。中国政府近期宣布了一系列刺激经济增长的措施，为市场带来了新的活力，也提振了投资者信心。

Q2: 海外投资者为何纷纷转向中国市场？

A2: 海外投资者转向中国市场，主要是因为他们对中国经济前景的重新评估。中国政府的政策刺激措施，为市场带来了新的活力，也提振了投资者信心。

Q3: 中国股市未来还能上涨吗？

A3: 不少专家认为，中国股市未来还有上涨空间。他们指出，中国政府还有不少支持经济的措施，而且中国股票的估值依然并不算高。

Q4: 投资中国股市有哪些风险？

A4: 投资中国股市存在以下风险：

  • 市场波动风险：股市存在着不可预知的波动，投资需谨慎。

  • 政策风险：政府政策变化可能对股市产生影响。

  • 经济风险：中国经济的增长速度可能存在波动。

Q5: 如何投资中国股市？

A5: 投资中国股市的方式有很多，例如：

  • 通过券商开户，直接购买A股或港股。

  • 购买中国相关的ETF或基金。

Q6: 中国股市未来趋势如何？

A6: 中国股市的未来趋势很难预测，但不少专家认为，中国股市未来还有上涨空间。但这也要注意市场波动不可预知，投资需谨慎。

结论

中国股市强势反弹，引发全球资金涌入，这表明海外投资者对中国经济前景的乐观预期。政策刺激措施和低估值，都为中国股市未来的上涨提供了支撑。但也要注意市场波动风险，投资需谨慎。